admin يونيو/ 29/ 2020 | 0

توقعات USD / MXN: تدخل Banxico لكن معنويات المخاطرة ما زالت المحرك الرئيسي. بعد الإعلان عن توقعات USD / MXN من Banxico كان هناك رد فعل مباشر لتداول العملات ، وكما كان متوقعًا ، كانت تجارة العملات المحلية هي المحرك لهذا التفاعل. إذا انخفض سعر صرف USD / MXN إلى أقل من 1.5 مرة ، فأنا أتوقع أن يكون لذلك بعض التأثيرات. ستكون تكاليف المواد الخام في أدنى مستوياتها وستعاني صناعة الطاقة ، بالنظر إلى اعتمادها على النفط المستورد.

في الواقع ، على الرغم من نوايا بنك الاحتياطي الفدرالي وعزم البنوك المركزية على مستوى العالم على زيادة قوة الدولار الأمريكي ، فإن توقعات التضخم كانت ترتفع ، وقد كان ذلك مدفوعًا بمجموعة واسعة من الأصول التي تم بيعها في السنوات القليلة الماضية. إن قوة الدولار في هذا السياق تعطي ميزة كبرى لتجار العملات.

أتوقع أن يستمر الدولار الأمريكي / MXN الآفاق في التأثير على تجارة السلع الأساسية والقطاعات الأخرى أيضًا ، حيث يستمر في جذب انتباه المشترين الأجانب. يبقى أن نرى ما إذا كان مجتمع الفوركس يتفاعل مع الذعر أو إذا كانوا سيشاهدون الأخبار في ضوء حقيقة أن Banxico اتخذ خطوات لحماية نفسه من الركود الاقتصادي ، والذي من المرجح أن ينتج عن التدخل.

ومع ذلك ، إذا كان لتوقعات USD / MXN أي تأثير على رد الفعل التجاري فسيكون إيجابيًا. هذا هو الجزء المهم الآخر من اللغز الذي كان البنك المركزي يبحث عنه في ضعف الدولار الأمريكي: الطلب المحلي على الدولار الأمريكي. في الواقع ، يمكن الترحيب بضعف الدولار من قبل المصدرين المحليين لأنه سيجبرهم على تقديم أسعار أكثر تنافسية لسلعهم في أسواق العملات.

بالطبع ، قد يؤثر ضعف الدولار أيضًا على تجارة السلع. عندما يبيع الكبار ، تعرف أن المستهلكين سوف يتطلعون إلى استبدال ذلك ببضائع من مكان آخر.

على وجه الخصوص ، يجب أن تحفز أسعار الفائدة المنخفضة الإنفاق على الأجهزة المنزلية وما إلى ذلك ، في حين أن السلع الفاخرة مثل الساعات وما إلى ذلك يجب أن تشهد أيضًا ارتفاعًا في الطلب. في الواقع ، يجب أن تزيد أسعار الفائدة المنخفضة أيضًا من مقدار الاقتراض المتاح ، ونتيجة لذلك يجب أن توفر يد العون لأولئك الذين سيعانون من خلاف ذلك.

وفي الوقت نفسه ، سيتم تخفيف ضغط الاستيراد أيضًا إلى حد ما ، بشرط استمرار قيود العرض. في الواقع ، مرة أخرى ، قد يحصل قطاع التجزئة على دفعة حيث يحاول تجار التجزئة تعويض تأثير انخفاض الطلب على الواردات من خلال فتح المزيد من المتاجر وزيادة مستويات مخزونهم.

ونتيجة لذلك ، سيذهب المزيد من الدولار بالتجزئة مباشرة إلى دورة الشراء قصيرة المدى ، وبالتالي يقلل الطلب على الدولار في نقطة البيع. بطبيعة الحال ، فإن تأثير ضعف الدولار على المدى القصير سيكون محسوسًا من حيث انخفاض حجم المبيعات ، حيث أن تحول المشتري نحو الدولار الأمريكي هو الخيار الوحيد.

وهذا يعني أنه إذا زودت توقعات USD / MXN البنك المركزي بما يكفي من الأدلة على أن الانخفاض المستمر في الدولار سيكون له تأثير دائم على الطلب والعرض ، فسوف يحقق هدفه ، مع الوصول إلى نقطة معينة حيث سيتم التداول قادرة على التكيف وسوف تعود إلى وضعها الطبيعي. بالتأكيد ، هذا هو السبب في أن الاحتياطي الفيدرالي قد أشار إلى أنه من أجل تحقيق أهدافه ، ستحتاج مشترياته إلى الاستمرار لفترة من الوقت. في الواقع ، سيعتمد تأثير توقعات USD / MXN على التجارة والاقتصاد على المدة التي يعتقد فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أن استمرار انخفاض الدولار يمكن أن يستمر ، وكذلك على المدى الذي يتوقع أن يصل فيه الدولار الأمريكي إلى مستوى حيث لم يعد من الممكن اعتباره ملاذا آمنا. استنتاجي هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيغير خططه فقط عندما يرى بوضوح أن توقعات USD / MXN من المحتمل أن تنفد.