admin أكتوبر/ 29/ 2020 | 0

وضع البنك المركزي الأوروبي نظام التداول Stoxx 50 الخاص به في وضع مغلق كجزء من جهوده لإدارة السوق خلال فترة من عدم اليقين المتزايد. يحدث القفل عندما لا تتغير حركة سعر نظام التداول عندما يصبح السوق متقلبًا.

تم تصميم نظام التداول Stoxx بواسطة فريق في GaveKal Consulting. تم الاعتراف بخبراتهم في هذا المجال عندما فازوا بأول جائزة أوروبية من المفوضية الأوروبية لدورها في إنشاء نظام التداول Stoxx. مؤسسيها ، بن وبيتر أوستر ، كلاهما منظمان ماليان سابقان على دراية وثيقة بالأسواق والتدابير التنظيمية لتخفيف المخاطر في الأسواق المالية. مع أكثر من عقدين من الخبرة في الأسواق المالية ، تمكن Oester وفريقه من تحديد استراتيجية التداول الصحيحة بناءً على المخاطر المحددة التي كانوا يتعاملون معها.

كجزء من دوره كبنك مركزي ، قدم البنك المركزي الأوروبي أيضًا العديد من أدوات السياسة في محاولة لإدارة تقلبات السوق. الهدف هو تزويد المؤسسات الاقتصادية والمالية بإطار عمل مرن لتنفيذ سياسات فعالة مع تقليل مخاطر الآثار السلبية على النظام المالي والاقتصاد ككل.

على الرغم من شعبيته ، فقد تعرض نظام Stoxx للتداول لتدقيق شديد من بعض الجهات وتعرض لانتقادات لعدم توفير السيولة التي كان من المفترض أن يقدمها. أدى هذا النقد إلى قيام البنك المركزي الأوروبي بفرض سلسلة من قيود السياسة على مقدار الأموال التي يمكن للشركة استثمارها على منصتها.

بالإضافة إلى القيود المفروضة على مقدار الأموال التي يمكن للشركة استثمارها ، فقد أدخلت أيضًا قيودًا على عدد المراكز التي يمكن للشركة فتحها والاحتفاظ بها على نظامها الأساسي في أي وقت. لقد قيل إن هذه الحدود حدت من قدرة المتداولين الأفراد والمؤسسات على الوصول إلى إمكانات نظام التداول Stoxx واستغلالها.

في الوقت الحالي ، يعمل البنك المركزي الأوروبي على إيجاد طرق لإزالة قيود السياسة الموضوعة على منصة التداول Stoxx من أجل السماح بوصول أفضل إلى الأسواق وخلق المزيد من السيولة في الأسواق. على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإزالة النظام بالكامل من القفل ، فمن المتوقع أن يقلل من حجم فترة القفل أو يقدم فترة قفل أصغر. للتخفيف من المخاطر المرتبطة باستخدام منصة التداول هذه.

بالنسبة للمتداولين والمؤسسات التي استثمرت في نظام التداول Stoxx ، أدى تقليل السيولة إلى خسائر كبيرة وكذلك تغيير في استراتيجيات التداول الخاصة بهم. كان هذا يمثل مشكلة خاصة لأولئك المستثمرين الذين استثمروا في Stoxx 50 على الهامش. إنها ليست فقط خسارة في الأرباح بسبب عدم القدرة على تنفيذ الصفقات على الفور ، ولكن أيضًا خسارة كبيرة في رأس المال قد تحدث إذا لم يكن من الممكن سحب أموال المتداول من حساب التداول بمجرد انتهاء فترة القفل.

كما تعرض المتداولون الذين لديهم قدر كبير من الرافعة المالية على منصة Stoxx لخسارة كبيرة لأنهم لم يتمكنوا من تنفيذ الأوامر بسرعة كافية لتجنب الخسائر في مراكزهم. لا يزال البنك المركزي الأوروبي يفكر في خياراته ، ولكنه قد يرفع قريبًا فترة التثبيت ويخفض سعر الخروج من منصة Stoxx بحيث يمكن للمتداولين الاستمرار في جني الأرباح حتى إشعار آخر.